Beter Bed onder de loep

Activiteiten Beter Bed onder de loep
Het aandeel Beter Bed kreeg dit jaar forse klappen. Toch is er geen enkele reden voor paniek, constateren onze fondsbeheerders tijdens een bezoek aan de bedden- en matrassenretailer in Nederland en Duitsland. Integendeel.

Koersdaling van dertig procent
De beurskoers van Beter Bed Holding zakte dit jaar met circa dertig procent. Redenen: zorgen bij beleggers over het dalende consumentenvertrouwen in Europa en de uitstap van een grote Amerikaanse aandeelhouder in Beter Bed. Hoewel het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds ruim tien procent bezit van de aandelen, maakt fondsbeheerder Geert-Jan Hoppers zich geen zorgen om de Udense bedden- en matrassenketen. "Consumenten zullen de aankoop van hun matrassen nu misschien een jaartje uitstellen, maar dat maakt het bedrijf niet minder waard. Beter Bed is kerngezond en heeft mooie groeikansen. De onderneming kan teren op een ijzersterke financiële positie - een luxe ten opzichte van de beperkte buffers bij kleinere ketens en eenmanszaken."

Goede zaken in Duitsland
"Juist in deze tijden moet je niet achter je computerschermen blijven zitten, maar op bezoek gaan bij bedrijven waarin je belegt," vindt Hoppers. "Dan kan je beter beoordelen hoe een onderneming er echt voor staat." Samen met Beter Bed CEO Ton Anbeek ging het beleggingsteam twee dagen op pad langs filialen in Nederland en Duitsland. "De markt onderschat de activiteiten van Beter Bed in Duitsland. Daar heeft de onderneming maar liefst 800 vestigingen. Bovendien komt het leeuwendeel van de omzet uit Duitsland."

Kwaliteitsmatrassen en topservice
In Duitsland richt Beter Bed zich met de winkelnaam Matratzen Concord voornamelijk op de verkoop van eigen matrassen. Er is bewust gekozen voor vestigingen op C-locaties, langs provinciale wegen. De huren zijn er laag, maar de winkels zijn erg zichtbaar en laagdrempelig. Met succes: het leeuwendeel van de klanten die binnenkomen gaat met een matras naar huis. Hoppers: "Klanten roemen de kwaliteit en de service, lees de vergelijkingswebsites maar. Voormalig topzwemmer Pieter van den Hoogenband sleepte zijn M-Line matras van Beter Bed zelfs de hele wereld over, omdat hij alleen daarop goed ligt."

Nieuw management
Hoppers is ook enthousiast over Ton Anbeek, die vorig jaar de eveneens zeer succesvolle Frans Geelen opvolgde als CEO. "Anbeek, die van Auping komt, heeft met accentverschuivingen de organisatie verder aangescherpt. De brutomarge is onder zijn leiding nog hoger geworden. Daarnaast durft hij nieuwe concepten te ontwikkelen, zoals de samenwerking met Wehkamp. Ook heeft hij veel oog voor klanttevredenheid en investeert hij in marketing." Hoppers ziet de toekomst van Beter Bed dan ook met vertouwen tegemoet. "De groeimogelijkheden in Europa zijn enorm. Ondertussen stelt het uitstekende dividendbeleid ons gerust."